中国基金报 格林
又一位量化大佬杀回A股。
来自中国证券投资基金业协会的信息显示，日前，一家名为“三亚知行通达”的私募基金公司日前在协会备案了一只新产品。
基金君为何要关注这家初看并不起眼的机构呢？
因为它的背后隐藏一位量化“大佬”韩嘉睿。
量化大佬备案新产品
去年下半年开始，圈内一直流传“量化大佬韩嘉睿回归A股”这样的传言。直到近期，“三亚知行通达”在基金业协会备案新产品。与此同时，基金产品具体信息从渠道流出。
至此，在行业消失许久的量化大佬“韩嘉睿”终于浮出水面。
来自基金业协会的登记信息显示， 三亚知行通达私募基金管理合伙企业（有限合伙）成立于2021年1月，登记于当年6月。注册地址为海南三亚海棠区亚太金融小镇，注册资本1000万元，实缴资本250万元。机构类型是私募证券投资管理人，拥有全职员工9人，9人全部拥有基金从业资格。
三亚知行通达登记信息
来源：中国证券投资基金业协会。
来自基金业协会的信息显示，这家私募的实控人是韩嘉睿，公司的另一位高管，执行事务合伙人、董事总经理朱寅2014年8月-2018年07月在Citadel Hong Kong 担任研究员。
韩嘉睿是谁？
三亚知行通达在渠道路演材料显示，韩嘉睿为北京大学数学学士、经济学学士，美国斯坦福大学统计博士，第38届国际 数学奥林匹克竞赛金牌，先后在多家国内外大型资产管理机构包括 Barclays Global Investors、Two Sigma Investments和PCA Investments 等从事量化研究工作。加入公司前担任 Citadel Securities量化策略亚太区主管。目前，负责三亚知行通达的策略研究与开发工作。
2021年11月，一篇名为“听说华人量化之王重出江湖”的文章在量化投资圈引起了不少的关注。据基金君了解，这里的“华人量化之王”指的就是韩嘉睿。
行业之所以关注韩嘉睿，除了他强悍的学术背景，还因为韩嘉睿在中国市场有过“引人注目”的业绩记录。他任职Citadel期间，曾替Citadel掌舵其中国投资，替公司赚得盆满钵满。后来，由于某些原因，韩嘉睿从公众视线中消失了一段时间。
2020年，据证监会公告， 中国证监会与五家机构于2019年12月31日达成行政和解。根据行政和解协议，相关机构向证监会缴纳和解金。相关机构已采取必要措施加强公司的内控管理，并在完成后向中国证监会提交书面整改报告。根据《行政和解试点实施办法》第二十九条规定，中国证监会终止对相关机构有关行为的调查、审理程序。
2015年股市大幅波动中的“争议事件”尘埃落定。
最近一些年，从顶尖量化大厂，诸如Two Sigma、Citadel、千禧年、World Quant回国创业的人并不罕见，但是像韩嘉睿这样做到董事总经理级别的较少。
杀回A股
暌违多时，韩嘉睿杀回A股。
来源：天眼查
天眼查信息显示，韩嘉睿通过三亚毅诚管理咨询有限责任公司和海南卓兴创业投资合伙企业两条路径持有三亚知行通达的股份。天眼查信息显示，韩嘉睿合计持有三亚知行通达私募基金管理合伙企业68%的股权。
渠道材料显示，三亚知行通达的指数增强和市场中性产品都采用同一个多因子模型，该模型利用几百个不同的因子通过机器学习来进行优化，组合成为一个大类因子，优化器甄选出符合预期风险收益的股票持仓后进一步实时评估调整仓位和风险。
策略的因子类型分为“量价类因子、隔夜因子、基本面因子和事件驱动类因子”四大类，每类又根据不同维度细分为若干子因子，并用机器学习进行非线性组合。
据了解，三亚知行通达已经进入了招行白名单，与中金财富、国信、招商证券等头部渠道进行合作。
量化股票多头回暖。
7月随着市场回暖，国内私募业绩亦有所改进，7月量化股票多头业绩大幅跑赢主观股票多头。
来自格上研究中心的数据显示，策略方面，7月私募行业平均收益为-0.46%，七大策略中仅有主观股票多头为负收益，七大策略中主观期货收益排名第一为2.17%，本月主观股票多头垫底为-1%，而量化股票多头平均收益为1.49%。
来源：以上各基金的收益数据均由其基金管理人提供，格上研究整理
海外方面，来自对冲基金研究机构HFR的数据也显示，今年前7个月，股票对冲策略在大类策略中业绩排名靠后，宏观策略对冲基金业绩排名较为靠前。宏观对冲策略中桥水基金的纯阿尔法（波动率12%）的策略，今年前7个月录得收益率13.98%，大幅跑赢全球对冲基金行业均值。
一方面，国内头部量化机构创始人或核心高管多有海外背景，另一方面海外的量化投资机构如Two Sigma等机构虽已经在国内展业，但目前普遍规模较少。目前，外资私募中规模最大的桥水并非一般意义上的量化投资机构，尽管桥水一直强调其决策的流程化、科学化。一部分机构主动控制节奏，控制产品发行数量的原因外，海外机构在中国发展在策略开发，品牌美誉度方面是否拥有足够的优势也是行业热议的问题。
在上述背景下，韩嘉睿这样拥有海外机构背景和抢眼的中国市场实盘业绩的华人就被广泛关注。他们中的很多人也在中国的量化投资圈占有一席之地。
三亚知行通达在渠道路演的材料显示，其沪深300增强的产品，从2021年6月到今年5月取得了超过10个点的超额回报，夏普比率达4.48，产品净值的回撤比较小，这种净值走势是获得了部分渠道认可的。不过，也有投资者向基金君表示，与国内部分头部量化私募相比，业绩不够有吸引力。
在市场环境日趋复杂，竞争对手日趋成熟强大的背景下，韩嘉睿的私募基金是否能够斩获令投资人满意的业绩，只能由市场交给我们答案了。
编辑：小茉
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